石川澪 白虎

12月27日，市集全天冲高回落，三大指数涨跌不一。放肆收盘，沪指涨0.06%，深成指跌0.13%，创业板指跌0.22%。

板块方面，农业、海南、军工装备、电网建造等板块涨幅居前，电商、半导体、铜缆高速招引、CPO等板块跌幅居前。

热门快速轮动较为芜乱，个股涨多跌少，全市集超3500只个股高涨。沪深两市全天成交额1.43万亿元，较上个往来日放量1614亿。

今天指数涨跌不一，个股涨多跌少，但坚信不少股民皆珍惜到了：

上昼11:00事后，大盘倏得出现了一波拉升，沪指从3399.7点最飞扬至3418.95点。

板块来看，这段时辰券商、金融科技等板块想法比较隆起，而同属大金融的银行、保障等板块仅拉升至0轴隔邻。

有不雅点以为，“券商偏垂危、银行偏阻碍”，因此这么的盘面暗含了市集正在由守转攻的信号。

不外，本文将向宇宙共享另一种解读——

这波异动的主角并不十足是“牛市旗头”，而是糊涂有“国度队”的身影。

11:09，宽基ETF集体放量拉升

同花顺数据流露，今天上昼11:09，“宽基ETF”指数合座出现了握续7分钟的放量买盘，聚合买入力度号称本周最强。

这段时辰，场内多只宽基ETF家具皆有对应的放量。

比如领域超3600亿元的沪深300ETF（510300），11:08~11:17，10分钟成交额超6亿元。

再如代表中盘股的中证500ETF（510500），早间盘初和11点，先后拉升了两波。

之是以把这波异动和“国度队”商酌起来石川澪 白虎，坚信宇宙皆不难流露。

一方面，前期托市资金如实风俗借说念这些家具护盘；

另一方面，不少宽基ETF的最大握有东说念主，皆是中央汇金投资有限背负公司，即“国度队”的代表之一。

试验上，如下图所示，本周宽基ETF屡次聚合放量的情况出现。或然是在市集着落段脱手护盘，也有像今天这么，在盘面坦然时下场商量宗旨。

虽然，参与宽基ETF投资的并不单“国度队”，也有其他机构和个东说念主。

不外，这波拉升事后，直至收盘，宽基ETF未连接上攻，而是在14:30足下，主要指数翻绿之时，才出现小幅聚合买入，进行了一定连续。

Wind数据流露，相近14:00，几类资金皆有不同进程的流出。

不管大资金意图究竟奈何，在2024年仅剩的几个往来日，市集有朝上的尝试，总归不坏。

关于行将到来的2025年，星河证券研报称，2025年A股市集有望呈现出螺旋式轰动上行的特征。

在愈加积极有为的宏不雅计谋基调下，超老例逆周期计谋加速落地，有望提振A股市集信心。跟着经济基本面趋于改善，A股盈利增速也将迎来边缘好转。

个东说念主投资者神气回暖类似机构投资者仓位回升带动增量资金加速入市，结构性货币计谋器用落地也将支握股票市集流露发展。

当前A股估值处于历史中位，但对比国外老到市集来讲仍处于偏低位置。

行业ETF随板块轮动：

上昼军工，下昼农业

除了集体异动的宽基ETF，今天行业ETF也有亮眼之处。

如下图所示，9:25蚁合竞价兑刻下，领涨板块一度由军工关连主题包揽。

通盘这个词上昼，国防军工行业皆想法隆起，多只国防、军工、高端装备主题的ETF涨幅逾越。Wind数据流露，这些基金主要追踪的指数分为军工龙头、中证军工、高装细分50等。

投资逻辑来看，有分析以为，当前国际场面下我国对火器装备的需求进一步普及，同期目的性、紧迫性更强。跟着十四五技能装备放量以及军演强度提高，军品的破钞进一步加速。2022年-2024上半年军工行业受到军工东说念主事休养等诸多影响，产业发展不足预期。十四五五年商酌军费总量不变，不错预料2024下半年、2025年军工订单将加速落地，行业回转可期。

国金证券指出，当前国防军工订单以点及面迟缓复苏，或行将参加订单密集下发时期。2025四肢十四五收官年和十五五发展商酌年，国防军工行业景气度上行具备高笃定性，2025年有望成为国防军工大年。

而到了下昼，栽培业、衍生业等农业板块异军突起，领涨ETF也切换至农业、食粮、农牧等主题；军工主题ETF有所回落，但仍看护涨势。

贵府流露，农业主题的ETF主要追踪中证农业、中证畜牧等指数，但与军工ETF比拟，家具领域相对偏小。

星河证券近期研报以为，2025年农业投资契机依旧可围绕衍分娩业链伸开：

（一）生猪衍生：细腻化科罚孝敬利润弹性。咱们预期2025年生猪出栏率梗概率同比略有普及，意味着猪价或同比下行；年内生猪价钱波动性低于2024年水平。受饲料原料价钱低位、衍生后果普及等相沿，优秀猪企老本握续优化，2025年利润孝敬或可握续。行业竞争已参加到细腻化科罚竞争阶段。

（二）肉鸡衍生：需求提振为主导的利润后劲。1）黄羽鸡：产能历史低位，假若消费需求复苏，价钱或将迎来新一轮高涨。头部企业老本上风类似价钱好转后劲，存在功绩弹性。2）白羽鸡：咱们从祖代国外引种受阻、国内自繁筹画下行两方面判断2025年我国白鸡上游祖代更新量或减轻。提出休养产业链上游企业的利润想法。

（三）宠物食物：成长选题下的优质赛说念。1）2024年我国宠食出口景气度向好，2025年或可延续。龙头出海正向产能&品牌出海振荡，或为新打破点。2）国内宠食市集是成长上风板块，国家具牌崛起，市占率普及。新渠说念电商的快速增长助力线上销售放量。

（四）动物保健：优质单品取胜期间降临。行业处转型经过中，多联多价疫苗、mRNA疫苗为研发端弥远鼓舞宗旨。

投资有风险，孤独判断很紧要

本文仅供参考，不组成贸易依据，入市风险自担。

封面图片起头：行情软件截图

每经记者 赵云 每经裁剪 肖芮冬

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