过会逾一年后，4月22日，山东信通电子股份有限公司（以下简称“信通电子”）深市主板IPO提交注册伪娘 拳交，公司闯进“注册关”。本次闯关IPO背后，信通电子报告期内的研发用度率逐年走低，且显贵低于同业业可比公司均值。另外，公司本次募投花式的合感性方面也存在疑窦待解。
研发用度率显贵低于同业
4月22日，信通电子深市主板IPO提交注册，这也意味着公司IPO进入临了一关。
日本少妇深交所官网裸露，信通电子IPO于2023年3月2日得到受理，过去5月18日进入问询阶段。2024年2月2日，公司IPO上会得到通过。不丢丑出，在本次提交注册前，信通电子IPO已列队逾两年时代。
据了解，信通电子系一家以电力、通讯等特定行业为中枢处事指标的工业物联网智能终局及系统搞定决策提供商。报告期内，公司功绩接连增长。财务数据裸露，2022—2024年，信通电子达成交易收入分辩约为7.82亿元、9.31亿元、10.05亿元；对应达成包摄净利润分辩约为1.17亿元、1.24亿元、1.43亿元。
需要指出的是，在功绩达成稳步增长的同期，信通电子报告期内的研发用度率逐年走低，且在2022年、2023年均显贵低于同业业可比公司均值。
具体来看，2022—2024年，信通电子研发用度率分辩为8.75%、7.5%、7.06%。而在2022年以及2023年，公司同业业可比公司的研发用度率均值分辩为16.98%、17.18%。
对此，信通电子在招股书中默示，报告期内公司研发用度率低于同业业可比公司平均值，主要原因系公司位于山东省淄博市，当地平均工资水平相对较低；公司与同业业可比公司的居品结构存在互异，研发插足材料费相对较低；公司与可比上市公司研发领域、研发标的等存在一定互异。另外，同业业可比公司上市后应用召募资金加大研发插足。
适度权方面，死心招股书签署日，李全用成功合手有信通电子47.27%的股权，为信通电子的控股激动及现实适度东谈主。
产能应用率走低却募资扩产
本次冲击上市，信通电子拟召募资金约4.75亿元，扣除刊行用度后拟投资于输电融会立体化巡检与大数据分析平台时代研发及产业化花式、维保基地及处事网点树立花式、信通电子研发中心花式、补充流动资金。
其中，信通电子默示，为冲停业能瓶颈，本次召募资金投资花式“输电融会立体化巡检与大数据分析平台时代研发及产业化花式”拟扩大坐褥表情、新增坐褥及检测开荒，扩大公司居品产能。据悉，公司拟插足该花式的募资金额约2.09亿元。
值得一提的是，在本次盘算募资扩产背后，信通电子报告期内产能应用率接连走低。招股书裸露，2022—2024年，公司产能应用率分辩为100.02%、93.06%、85.37%。
中国投资协会上市公司投资专科委员会副会长支培元告诉北京商报记者，从积极角度看，若是公司有明确的市集拓展盘算，比如仍是得到了大型花式的意向订单，大约对新兴市集有充分调研和信心，以为将来市集需求将大幅增长，那么提前募资扩产以得志潜在需求有一定合感性。干系词，若莫得足够的市集复旧，盲目扩产可能导致产能饱和，加多固定财富折旧、仓储等资本，缩小公司合座运营后果。
信通电子在招股书中默示，鸠合行业发展趋势与公司近三年居品销量情况，瞻望花式新增产能将透澈消化，花式与公司现存的坐褥规画鸿沟及将来发展权略总体相符。
与此同期，信通电子本次拟用于补充流动资金的募资金额约1.6亿元，投资占比达33.69%。
大手笔募资补流背后，信通电子账上并不缺钱，公司货币资金逐年飞腾。财务数据裸露，2022—2024年，公司账上货币资金分辩约为2.05亿元、2.41亿元、3.64亿元。
应收账款逐年走高
值得一提的是，2022—2024年，信通电子的应收账款出现接连增长。
招股书裸露，报告期各期末，信通电子应收账款及协议财富余额分辩为3.92亿元、5.82亿元和6.75亿元，应收账款坏账准备及协议财富减值准备金额总共分辩为2510.37万元、4129.17万元和5742.17万元，应收账款及协议财富余额占交易收入的比例分辩为50.11%、62.51%和67.21%。
其中，报告期各期末，信通电子应收账款金额分辩约为2.92亿元、4.04亿元、5.04亿元，对应占比分辩为34.86%、38.27%、38.9%。信通电子默示，2024年末，公司应收账款余额占交易收入的比例较2023年末有所上升，主要有两方面原因，一是部分电力工程花式鸿沟较大，因甲方施工盘算、资金安排调整或处于决算审计等原因，现实回款有所滞后，导致电力工程的应收账款余额较大；二是中国电信、中国联通和浙江蓝客智能科技有限公司2024年下半年采购金额较大，部分货款因尚未到期或付款审批较慢等原因尚未收回，应收账款余额较大。
“应收账款的加多会占用公司大皆资金，影响资金盘活后果。同期，若是应收账款无法实时收回，可能酿成坏账耗损，成功侵蚀公司利润。”中关村物联网产业定约副文告长袁帅默示。
针对有关问题，北京商报记者向信通电子方面发去采访函进行采访伪娘 拳交，但死心记者发稿，未收到公司回应。